隆平高科风险评估：评估重大错报风险
——从了解被审单位及其环境的六个方面入手
1、行业及外部环境
1）行业状况
隆平高科（000998）系袁隆平农业高科技股份有限公司所发行普通股，属 农业 。
目前农业市场总体需求旺盛，中央对三农问题的持续关注推动农业利好。农业上市公司的财务风险主要在于库存的挤压和投入产出比的失衡。
公司以杂交水稻、杂交玉米、蔬菜为主的高科技农作物种子、种苗的培育、繁殖、推广和销售，新型农药、化肥的研制、推广、销售，政策允许的农副产品优质深加工及销售；提供农业高新技术开发及成果转让、农业技术咨询、培训服务；经营商品和技术的进出口业务。
2014 年农业行业整体营业收入和净利润增速较2013年3.2%和-13.9%的增速水平提升明显；环比看，2014年收入增速虽未有明显提升，但是行业景气明显提升带来的净利润拐点已经显现。
与同行业比较，在整个行业库存压力高的情况下，公司的总市值、流通市值、营业收入均处于行业前列，不过未能领跑，行业竞争激烈。
2）外部环境
宏观经济总体增速放缓，经济结构调整转型，农业高科技企业在新一轮改革中占有一定先机和优势。
公司主要业务在国内，国外部分收入不到总收入2%，汇率风险不高，对国际环境变动适应能力较强。
农业生产比较多样，它的日常核算往往与农作物生长周期、养殖周期相一致。
2、被审单位的性质
1）所有权结构
股东户数有一定波动，户均持股有一定波动。公司十大流通股股东较上年保持稳定。公司属于混合所有制企业，直接控股母公司为湖南新大新股份有限公司及湖南杂交水稻研究中心，其它不参与生产经营活动的控股公司主要为证券公司、社保基金和保险产品。另外还有袁隆平先生个人持股1.34%。
将按照规定了解该公司识别关联方的程序，获取其提供的所有关联方信息，考虑关联方关系是否已经得到识别，关联方交易是否得到恰当记录和充分披露。
控股母公司湖南新大新股份有限公司，是一家以农业高科技、健康营养食品为主营业务方向的民营企业集团。目前公司总市值120 多亿元。
新大新集团的农业高科技产业板块即为袁隆平农业高科技股份有限公司。该控股母公司与被审单位在资产、业务、人员、机构、财务等方面无法分开，属于集团内部的关联方。母公司极有可能施加压力，要求被审计单位达到设定的财务业绩目标。
2）治理结构
董事会成员有荣誉主席袁隆平，董事伍跃时、袁定江、颜卫彬、邓华凤、廖翠猛，王道忠、张秀宽、毛长青，独立董事郭平、任天飞、曲茂辉、任爱生。
监事会成员有监事黄先跃、罗闰良。
公司治理层并没有设置审计委员会。
3）组织结构
公司在多个地区拥有24家子公司，编制财务报表时对子公司和其他股权投资类别的判断和会计处理，商誉在不同业务分部之间的摊销和减值，对特殊目的实体进行适当的会计处理等的难度加大。
4）经营活动
隆平高科以杂交水稻为核心，以种业为主营方向，致力于杂交水稻，杂交辣椒，优质西甜瓜，蔬菜，棉花，玉米，油菜等农作品种选育开发，同时配套农化产品开发销售以及农资配套服务。
公司是首批拥有完整科研、生产、加工、销售、服务体系的“育繁推一体化”的种业企业之一，杂交水稻种子市场份额全球第一，杂交辣椒种子推广面积全国第一，杂交棉花种子推广面积国内第三。
设有技术研发中心，下设专家委员会和办公室，以及14家研究所，并在多地建立分公司和研究院。
5）投资活动
投资优质杂交种子产业化等8项工程，收购湖南隆平45%股权、安徽隆平34.5%股权、亚华种子20%股权，补充流动资金等。
3.会计政策的选择和运用
1）重要项目的会计政策和行业惯例
在进行会计核算时，需设置“消耗性生物资产”、“生产性生物资产”或“公益性生物资产”等总账和明细账。
农业企业除了执行企业会计准则规定科目以外，还有几个农业专用会计科目，如“消耗性生物资产”，“生产性生物资产”，“生产性生物资产累计折旧”，“公益性生物资产”。
按企业需要，在会计准则原则下自行设置相关科目，含总账和明细科目。
增设消耗性生物资产、农产品、农业生产成本三个科目。
（1）在粮食收获前按发生的必要支出， 借：消耗性生物资产 贷：银行存款等相关科目
（2）农业生产过程中发生的费用先归集到农业生产成本，之后再按应归属于消耗性生物资产的费用，按应分摊的金额 借：消耗性生物资产 贷：农业生产成本
（3）消耗性生物资产收获为农产品时，应按其账面余额 借：农产品 贷：消耗性生物资产 国家对种植业免增值税和所得税。免税要在每月末前到国税做免税申请，批准后方可免。免增值税相应的城建税和教育费附加也就没有了。
主要会计科目的确认、计价、后续计量方法：
收入的确认 分为销售商品和提供劳务的确认。
公司对提供劳务收入的确认原则为，提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的（同时满足收入的金额能够可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量），采用完工百分比法确认提供劳务的收入，并按已经提供劳务占应提供劳务总量的比例确定提供劳务交易的完工进度。提供劳务交易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的劳务成本预计能够得到补偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认劳务收入。
存货的计价 采用的是移动加权平均法。
存货的可变现净值的确定，资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
长期股权投资投资成本的确定 ，同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。
长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件 ，公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交易费用，但下列情况除外：(1)持有至到期投资以及贷款和应收款项采用实际利率法，按摊余成本计量；(2)在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
公司采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量，但下列情况除外：(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值计量，且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用；(2) 与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量；(3) 不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同，或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：1)按照《企业会计准则第13号——或有事项》确定的金额；2) 初始确认金额扣除按照《企业会计准则第14号——收入》的原则确定的累积摊销额后的余额。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产；当金融负债的现时义务全部或部分解除时，相应终止确认该金融负债或其一部分。
应收款项计提坏账准备 ，公司认定单项金额100万元以上（含）的应收账款、50万元以上（含）其他应收款，应当单独进行测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。公司认定袁隆平农业高科技股份有限公司合并范围内的公司不计提坏账准备。
会计政策变更的内容 ，公司自2014年7月1日起执行财政部于2014年制定的《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》，和经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》、《企业会计准则第9号——职工薪酬》、《企业会计准则第30号——财务报表列报》、《企业会计准则第33号——合并财务报表》。
2）重大和异常交易的会计处理方法
（1）发改委-两系超级稻高新技术示范项目款项系公司根据国家发改委办公厅《关于2008年生物产业基地生物医药生物育种、生物医学工程高技术产业化专项项目的复函》（发改办高技（2008）1136号）的规定，收到项目拨款8,100,000.00元，该建设项目已完工并交付使用，按形成资产对应的折旧年限摊销，本期摊销金额1,000,000.00元，期末余额4,020,510.91元。
（2）)转基因抗除草剂两系早稻中试与示范项目公司根据长财企指（2011）112号长沙市科技计划项目合同书《转基因抗除草剂两系杂交水稻中试与示范》的规定，累计收到项目拨款的1,405,300.00元，其中转拨转基因项目财政资金310,100.00元到合作单位，本期摊销529,300.00元，期末余额565,900.00元。
（3）省级救灾备荒种子储备资金系根据湖南省农业厅《湖南省省级救灾备荒种子储备合同》（2014-2015年度）、《湖南省省级救灾备荒种子储备合同》（2013-2014年度），公司本年度收到母公司转付的项目拨款共5,876,000.00元，本期摊销3,758,667.00元，期末余额2,717,333.00元。
4.目标和战略
随着公司15/16水稻和玉米种子新品陆续推出，公司2015年业绩将呈现加速趋势。
2014/2015推广季以638s为亲本的新一代两系杂交水稻进入示范推广期，预计2015年通过审定后将进入放量期。此外，安徽隆平新的玉米品种也将陆续推出，尤其是在安徽审定的隆平207将进入快速增长期。
除了关注其主业的稳健增长之外，在中信入主之后，作为种业国家队，其承担的种业行业整合重任也是我们看好隆平高科的核心原因之一。
(1)依托于中信集团旗下中信并购基金的产业资本优势，隆平高科将成为国内种业整合的领军企业；
(2)现代种业基金参股隆平高科，隆平高科或将是国家级的现代种业基金的重要退出平台；
(3)依托于中信集团在海外深厚的产业布局优势，隆平高科未来的整合目标将不局限于国内市场，海外的并购整合成为隆平高科未来最大的看点。日前，隆平高科与天津特瑞德签署战略合作框架协议，未来拟收购其80%股权，隆平高科即将把国内领先的蔬菜种子公司收入囊中。
(4)隆平高科未来的业务模式已然非常清晰：
1)通过多种形式，扩充大田作物研发优势，丰富区域优势品种品类；
2)逐步进入其他高附加值的经济作物种子领域；
3)依托于稻种研发优势，逐步开拓市场更为广阔的国际种子市场；
4)通过与农资和技术服务团队合作，为种植户提供综合解决方案，提升种子销售粘性。
（5）风险因素：
新品种推出时间低于预期，并购整合进展不畅。
5、业绩衡量与评价
1）关键财务业绩指标：
2013年12月30日，公司发行股份购买资产的重大资产重组实施完毕，所有发行对象承诺各自目标公司2013年度、2014年度和 2015年度实现的净利润和扣除非经常性损益后的净利润不低于《重组报告书》及相关协议约定的数额。截至本报告期末，三家目标公司 2013 年度和 2014 年度经营情况符合发行对象业绩承诺，但由于种业市场竞争日趋激烈，经营可能存在诸多不确定性和风险，故三家目标公司理论上存在 2015 年度无法完成重大资产重组业绩承诺的风险。
2）目标与战略：
2014年，公司启动了非公开增发股份的工作，拟计划募集35亿元发展资金。本次非公开增发如果顺利完成，将改善公司资本结构，降低财务费用，提升公司管理水平；将加速公司传统育种和生物育种相结合的进程，提升公司长远核心竞争力；将推动外延式扩展的战略举措，实现跨越发展；将促进公司国际种子产业的全面布局，将水稻国际领先的科技优势转化经济效益，进一步提升公司盈利水平、进一步夯实公司可持续、快速发展的基础。
3）动机和压力情形：
企业或企业的一个主要组成部分是否有可能被出售；管理层是否希望维持或增加企业的股价或盈利走势而热衷于采用过度激进的会计方法；基于纳税的考虑，股东或管理层是否有意采取不适当的方法使盈利最小化；企业是否持续增长和接近财务资源的最大限度；企业的业绩是否急剧下降，可能存在终止上市的风险。
4）业绩趋势：
2014年，公司实现营业收入181,542万元，较上年同期下降3.68%（主要原因系公司梳理产理产品结构减少了低毛利率的辣椒加工产品的销售，剔以上影响因素后，公司核心产业营业收入增长3.80%）；实现归属于上市公司股东的净利润36,202 万元，较上年同期增长94.35%预测、预算和差异分析：预计15、16 年全面摊薄EPS 分别为0.39 元和0.47元。
5）其它：
报告期内，公司在完成湖南隆平、亚华种子和安徽隆平3家主要子公司的少数股东股权上移的基础上，开始了系统内部科研资源共享、生产管理和营销协同等工作。公司内部资源的优化配置，以及公司战略的加速落地，整合效益已逐步显现。这3家主要产业子公司2014年度的营业收入合计为13.75亿元，同比增长9.13％，净利润合计为4.17亿元，同比增长16.47%，2014年为归属于上市公司股东的净利润贡献金额较2013年增长185.05%。在行业库存压力高企的情况下，3家主要子公司股权的顺利上移，是公司取得较好经营业绩的重要原因。
6、内部控制
1）依据：
主要依据《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》等有关规定的要求，结合公司规模、行业特点、重要风险环节等因素，参照自身内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，对公司截至2014年12月31日内部控制运行的有效性进行评价。
2）内部控制体系评价范围：
本次纳入评价范围的业务和事项包括：组织架构、发展战略、人力资源、社会责任、企业文化、销售业务、采购业务、存货管理、固定资产管理、无形资产管理、资金管理、筹资活动、投资管理、研究与开发、担保业务、全面预算、关联交易、工程项目、财务报告、合同管理、信息系统、信息与沟通等内容。
3）内部控制缺陷及其认定：
公司确定的非财务报告内部控制缺陷评价的定量标准如下：定量标准以营业收入、资产总额作为衡量指标。内部控制缺陷可能导致或导致的损失与利润报表相关的，以营业收入指标衡量。如果该缺陷单独或连同其他缺陷可能导致的财务报告错报金额小于营业收入的0.5%，则认定为一般缺陷；如果超过营业收入的0.5%但小于1%认定为重要缺陷；如果超过税前利润营业收入的1%，则认定为重大缺陷。内部控制缺陷可能导致或导致的损失与资产管理相关的，以资产总额指标衡量。如果该缺陷单独或连同其他缺陷可能导致的财务报告错报金额小于资产总额的0.5%，则认定为一般缺陷；如果超过资产总额0.5%但小于1%则认定为重要缺陷；如果超过资产总额1%，认定为重大缺陷。